摩根大通私人银行全球市场策略师唐雨旋指出，受到美日谈判进展缓慢及关税不确定性的影响，日本央行在调整政策利率方面预期将保持耐性。她指出，目前美元兑日圆仍低於日本央行设定的「底线」，而中东局势升级可能推高能源价格，对以石油进口为主的日本经济构成压力，不过仍相信今年底前日本央行有可能再度加息，指出当地稻米价格飙升已开始对经济造成影响，认为本周美联储会议结果将影响日本央行决策方向，倘若联储局至今年底都维持「观望」立场，日本央行或面临更大加息压力。
该行估计今次日本央行会议重点将放在量化紧缩计划的评估上，今年日本国债收益率曲线出现明显熊式走峭，目前自动减少国债购买步伐对债市影响有限，但结构性供需失衡可能引发持续波动。
外汇方面，唐雨旋预期日圆将呈现具结构性升值趋势，惟升势属逐步。由於持有日圆仍需承担高昂负利差，该行不建议投机性长仓配置日圆，但认同适度持有日圆长仓可作为宏观下行风险的对冲，提升投资组合避险能力。(gc/a)
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