摩根士丹利发表报告表示，该行所研究覆盖券商股H股在过去五天股价上涨12.6%，相较恒生指数上涨3.3%，其中以招商证券(06099.HK) -0.660 (-4.325%) 沽空 $1.99千万; 比率 5.212% 领涨17.8%。该行指中金公司(03908.HK) -0.720 (-3.875%) 沽空 $4.27千万; 比率 6.490% 是今年迄今表现最佳的券商，总回报率达45%。该行认为近期一系列正面消息显示金融系统回归审慎发展模式，有利於资本市场，料香港市场可望率先受益。
该行指，更多开放措施、香港与内地的市场联系、更具包容性和多元化的A股IPO改革，以及可能加快的融资步伐，都是正面指标。大摩指一直强调，内地金融风险清理和消化已基本完成，金融系统已回归审慎发展轨道。因此，注意到一系列推动券商上涨的正面发展，包括：本周全球地缘政治不确定性缓解，风险偏好提升；香港市场持续强劲的平均日成交量和IPO交易流量。
大摩指，自中国证监会的正面信号显示，自2023年以来的监管收紧正转向更支持增长的立场：1)中证监主席讨论利用资本市场融资支持科技企业；2)上海陆家嘴论坛重新引入未盈利企业的上市规则；3)跨境支付通一系列开放措施，支持资金流向香港。；4)鼓励消费品企业的IPO及私募股权及风险投资。
该行预期中金公司将继续实现ROE复苏和估值重估；富途(FUTU.US) 的客户资产流入和交易活跃度，将受益於香港市场的强劲趋势；中信证券(600030.SH) -0.460 (-1.641%) 若IPO步伐加快且对衍生品和卖空的限制放松，可加速在内地的市场份额增长。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-26 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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