<汇港通讯> 摩根士丹利发表报告,将安踏(02020)目标价维持117港元及「增持」的投资评级。
大摩指,安踏5月份销售额增长优於4月份,原因包括:1)6.18比去年提早10天;2)假日增加;3)天气恢复正常。线下销售本身也表现强劲。
宝胜集团(03813)的业绩也呈现同样的趋势:5月销售额较去年同期下降3%,而4月销售额则是年减15%。
安踏表示,如果6.18购物节後需求减弱,将考虑在6月提供更多线上折扣以提振销售。
大摩认为,安踏和 FILA 的零售额增长将在2025年第二季达到5-9%,其中 FILA 的增长将强於安踏。
该行维持安踏/FILA 2025年20-25%/~25%的营业利益率指引,并提到迪桑特/可隆目前的营业利益率分别为>30%/>/20%。 (BC)
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