8月14日|华鑫证券研报指出,卫星化学25H1主要产品毛利率提升,一体化协同优势持续增强。公司在聚焦功能化学品、高分子新材料、新能源材料、二氧化碳与氢气综合利用等方面持续创新,实现产销平衡,稳步提升公司市场份额与行业影响力,即使在产品价格承压等外部压力下,仍能依托领先的轻烃一体化产业链,通过灵活调配资源、优化产能配置和差异化产品策略,维持行业领先的盈利水平。未来,公司将继续扎实推进各基地新项目建设工作,进一步加快平湖基地与嘉兴基地新建丙烯酸产能的建设,促进轻烃综合利用高附加值产品的做精做深,实现上游产品向下游高端产品的拓展。考虑到公司轻烃一体化产业链领先,业绩增厚预期仍较强,维持“买入”投资评级。
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