摩根士丹利发表研究报告,更新新城发展(01030.HK) -0.030 (-1.429%) 沽空 $1.90百万; 比率 6.765% 的风险回报分析。该行纳入2025年业绩及引入2028年预测,下调新城发展2026年核心每股盈利预测9%及2027年预测3%,以反映:一)更新后的开发物业入账及完工时间表;二)物业销售疲弱;三)较佳的开发物业毛利率。
该行表示,考虑到重资产模式下新开业商场数量减少,下调中期商场租金增长预测,由原来的7%至8%年复合增长率降至5%至6%。但因融资成本下降及流动性显着改善,将加权平均资本成本由10.4%下调至9%。
相关内容《大行》大摩下调部分内房股目标价 料行业第二季仍受压
大摩对其目标价由3.17港元下调至2.88港元,基於维持40%的资产净值(NAV)折让不变。该行认为,营运正恢复正常,投资物业价值有望释放,而住宅业务的拖累正在减少,中期而言有望恢复派息,予「增持」评级。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-09 16:25。)
AASTOCKS新闻