花旗发表研究报告指出，对2026年下半年中国股市前景审慎乐观，看好科技及出口板块，并将保险板块的投资评级从「中性」上调至「增持」。该行预期保险公司将受惠於更多来自股票的投资收益，以及银行存款流入保险产品。该行分别将恒生指数、沪深300指数及MSCI中国指数的2026年底目标价定於29,600点(较原目标30,000点下调1.3%)、5,600点及92.0，并引入2027年上半年恒指目标30,500点。花旗表示，由於A股市场拥有较多科技股权重及更充裕的流动性，因此在2026年下半年较看好A股多於H股。行业配置方面，花旗维持对科技、基本材料、医疗保健及互联网板块的「增持」评级，但将互联网板块的权重下调5.3个百分点至36.5%，主因盈利增长放缓。该行同时将金融板块权重上调1.6个百分点至12.1%，看好香港强劲的IPO管道及高市场成交额。该行亦指出，恒指2026年每股盈利增长预测已加速至按年增长9.9%，主要来自能源及原材料板块，而科技、互联网及汽车板块则遭下调，其中小米(01810.HK) +0.340 (+1.146%) 沽空 $8.34亿; 比率 27.536% 、阿里巴巴(09988.HK) +1.000 (+0.794%) 沽空 $9.61亿; 比率 11.256% 及美团(03690.HK) -0.750 (-0.914%) 沽空 $11.70亿; 比率 36.108% 被点名为盈利下调的主要原因。相关内容中创新航(03931.HK)升3% 里昂：可借助小米认知度争取更多订单在个股层面，花旗更新了H股首选买入名单，保留腾讯(00700.HK) +2.400 (+0.547%) 沽空 $8.66亿; 比率 8.160% (目标价783港元)、友邦(01299.HK) +1.050 (+1.235%) 沽空 $4.83亿; 比率 21.436% (目标价103港元)、恒瑞医药(01276.HK) -1.050 (-1.683%) 沽空 $3.94千万; 比率 19.628% (目标价134港元)及携程(TCOM.US) (美股目标价82美元)，并加入五矿资源(01208.HK) +0.320 (+3.628%) 沽空 $4.76千万; 比率 22.788% (目标价11.2港元)、中金公司(03908.HK) -0.220 (-1.090%) 沽空 $1.83千万; 比率 11.721% (目标价27.66港元)、澜起科技(06809.HK) +25.600 (+5.737%) (目标价305港元)及ASMPT(00522.HK) +9.700 (+5.546%) 沽空 $4.04千万; 比率 5.633% (目标价180港元)，以取代部分硬件股及紫金矿业。其中，该行看好中金公司受惠於A股公司双重上市潮，并预期ASMPT在热压焊接及光子学领域的新机遇将成为2027年后的主要增长动力。此外，花旗分析了中东冲突可能缓和对不同港股的影响。下游消费、工业及公用事业股如申洲国际(02313.HK) -0.020 (-0.043%) 沽空 $1.41千万; 比率 5.235% 、裕元集团(00551.HK) +0.060 (+0.418%) 沽空 $4.20百万; 比率 22.760% 、恒安国际(01044.HK) +0.140 (+0.568%) 沽空 $2.55千万; 比率 36.652% 、泡泡玛特(09992.HK) +0.600 (+0.400%) 沽空 $2.56亿; 比率 18.954% 、新秀丽(01910.HK) -0.130 (-0.881%) 沽空 $4.27百万; 比率 11.467% 、周大福创建(00659.HK) -0.090 (-1.066%) 沽空 $1.18百万; 比率 7.753% 及新奥能源(02688.HK) -0.950 (-1.617%) 沽空 $1.73千万; 比率 13.147% 等，可能因能源及物流成本下降而受惠。相反，汽车股比亚迪(01211.HK) +1.050 (+1.160%) 沽空 $6.81亿; 比率 40.780% 、吉利汽车(00175.HK) -0.020 (-0.103%) 沽空 $1.23亿; 比率 16.004% 、长城汽车(02333.HK) +0.160 (+1.484%) 沽空 $2.40千万; 比率 24.145% 等，则可能因油价下跌削弱新能源汽车需求而受压。相关内容《大行》招商证券：阿里云自研芯片进展超预期 AI云收入高增趋势确定性增强在花旗的H股「沽售」名单中，则包括华能国际电力(00902.HK) +0.050 (+0.769%) 沽空 $5.72千万; 比率 28.205% (目标价4.6港元)、华润电力(00836.HK) +0.140 (+0.699%) 沽空 $3.48千万; 比率 16.200% (目标价17.5港元)、徽商银行(03698.HK) -0.020 (-0.397%) 沽空 $6.68百万; 比率 9.632% (目标价4港元)、比亚迪电子(00285.HK) +0.200 (+0.766%) 沽空 $1.37亿; 比率 53.434% (目标价22.6港元)、澳博控股(00880.HK) +0.010 (+0.532%) 沽空 $3.69百万; 比率 36.650% (目标价1.8港元)、泉峰控股(02285.HK) +0.020 (+0.122%) 沽空 $1.39百万; 比率 26.174% (目标价17.5港元)及华润医疗(01515.HK) -0.040 (-1.563%) 沽空 $1.75百万; 比率 10.160% (目标价2.6港元)。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-22 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)