大和发表研究报告指,由於宏观经济疲弱和AI业务盈利时间延迟,预计百度-SW(09888.HK) 沽空 $3.05亿; 比率 40.810% (BIDU.US)的核心线上营销收入增长将会放缓。另外,YY Live或将自第二季起提升百度核心非广告或云业务收入。整体而言,该行预料百度次季收入按年升1%至328亿元人民币,当中百度核心收入增2.7%至262亿元人民币。
该行预期,百度第二季的广告业务持续受压,料广告收入将按年下跌15.5%。而云端收入的增长势头则料将持续,预计第二季及第三季将分别按年增长25%及23%。然而,将第四季的增长预测下调至17%,以反映对以项目为基础的企业云端收入不太乐观。该行又下调集团2025至2027年的收入预测3至6%,重申「跑赢大市」评级及目标价93元。(sl/w)
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