<汇港通讯> 瑞银财富管理亚太区投资总监办公室表示，撇开任何单一公司的观点不谈，近期的盈利情况与我们对人工智能(AI)结构性增长的乐观看法相符。该行上调了今年和明年的资本支出预测，并预计2025年全球科技公司盈利将增长15%，高於该行先前预测的12%。
2026年，人工智能资本支出可能达到5000亿美元。微软9月季度的300亿美元资本支出计划，较过去6个季度平均200亿美元有所提升。此前，由於市场对其云端服务的「强劲且不断增长的需求」，Alphabet 上周在其2025年资本支出指引中增加了100亿美元。由於目前人工智能资本支出没有放缓的迹象，瑞银财管目前预计今年全球人工智能支出将达到3750亿美元，较2024年的水准增长67%。该行预计2026年全球人工智能支出将再增长33%，达到5000亿美元。
瑞银财管指，强劲的资本支出和美元走弱可望支撑科技业的盈利，尽管今年美元贬值，但该行认为，强劲的人工智能资本支出趋势将继续支撑科技业的利润增长。尽管半导体产业成长速度较2024年有所放缓，但仍有望成为增长最快的细分市场。瑞银财管预期防御性软体和网路产业将保持稳定的低至中等增长率。整体而言，该行目前预计今年全球科技业每股收益将增长15%，2026年将再增长12.5%。
该行指，令人鼓舞的货币化趋势也利好科技业的盈利。尽管科技业收入仍落後於强劲的资本支出增长，但人工智能货币化趋势持续呈现改善迹象。三大平台的云端收入年增超过25%，其中微软云端运算部门 Azure 的销售额增长了39%。 （BC)
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