里昂研究报告指,金山软件(03888.HK) +1.300 (+3.869%) 沽空 $2.39千万; 比率 9.110% 次季游戏收入与利润逊预期,下半年游戏业务前景面临挑战。金山办公(688111.SH) +29.730 (+9.922%) 企业端(2B)收入增速加快,WPS365表现稳健,且传统软件业务增长,但个人端(2C)收入放缓。金山云(03896.HK) +0.110 (+1.486%) 沽空 $1.83千万; 比率 7.700% (KC.US) 收入保持强劲,尤其AI相关业务表现突出。
该行指,各个业务的利润均承压,当中游戏业务出现负经营杠杆,软件业务在AI与海外市场的人力扩张,以及云业务租用伺服器占比提升。因此,该行同时调整金山系3间公司的盈利预测。金山软件目标价由38.4港元降至37.8港元;金山云目标价由17.3美元上调至17.7美元;金山办公目标价则维持375元人民币。三间公司均获「跑赢大市」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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