星展研究報告指,長城汽車(02333.HK) -0.680 (-5.363%) 沽空 $8.63千萬; 比率 18.057% 今年首季交付量受到車型轉型周期影響,期內銷量按年跌7%,但該行指交付量正在逐漸恢復,4月的銷售已按年增長約6%。隨著新車型推出,該行料2025/26財年銷量將有9至10%增長。不過,該行仍將全年盈利預測下調6%至7%,以反映首季銷量較弱,料2024至26財年盈利年均複合增長率為9%;H股目標價由19元降至17.5元,維持「買入」評級,並認為銷量改善預期將有助推動股價。
報告又提到,集團專注開發高利潤產品的策略將在未來帶來回報,預計毛利率在今年首季降至17.8%後,將回升至約19%水平。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-23 16:25。)
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