摩根士丹利發表報告，預測美團(03690.HK) +2.600 (+2.192%) 沽空 $6.01億; 比率 15.890% 核心本地商務業務第二季收入為670億元人民幣(下同)，按年增長10%，營運利潤為80億元，按年下降48%。食品外賣和閃購營運利潤預計按年下降80億元。美團日均訂單量高峰已超1.2億單，領先阿里(09988.HK) +2.600 (+2.519%) 沽空 $8.95億; 比率 12.035% 的8,000萬單。
大摩預計美團第二季核心本地商務業務收入為750億人民幣，按年增長9%，營運利潤為34億，按年跌77%。全年核心本地商務收入預計達2,760億元，按年增長10%，營運利潤為300億元，按年下降43%。新業務虧損預計縮減至77億元。
大摩預測外賣戰結局，美團將保持主導地位，但市場份額可能從70%至75%，降至65%以上。即時電商市場總額預計到2030年超過2萬億元人民幣，但市場將由多個參與者分割。長期盈利預測下調，料食品外賣GTV利潤率由3%以上降至2.4%，單位經濟效益(UE)由1.5降至1.15；閃購GTV利潤率由2%降至1.5%。
該行下調美團2025年和2026年收入預測分別4%和8%，經調整EBITDA預測分別下調43%和27%。目標價由160港元下調至150港元，維持「增持」評級。偏好依次為阿里(BABA.US) >美團(03690.HK) +2.600 (+2.192%) 沽空 $6.01億; 比率 15.890% >京東(JD.US) 。(ha/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-11 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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