6月24日|浙商证券研报指出,寒武纪于6月4日发布2025年度向特定对象发行A股股票公告,拟投入面向大模型的芯片平台和软件平台研发项目,为产品持续迭代奠定基础。公司25Q1单季营收环比增长12.4%,归母净利润环比增长31%,存货环比增加9.8亿元,一季度财务表现已显露放量增长的积极信号,2025年有望成为公司全面收获之年。公司作为国产AI芯片领军,着力推进供应渠道多元化,产能瓶颈逐步缓解,一季度财务表现已显露放量增长的积极信号,2025年有望成为公司全面收获之年。该行预计公司25-27 年分别实现收入75.3亿、134.6亿、205.6亿,同比增速为541%、79%、53%;归属母公司股东的净利润为18.3亿、28.2亿、46.5亿。6月23日收盘价对应25-27年PE估值分别为129、84、51 倍,上调至“买入”评级。
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