富瑞研報指，在「十五五」規劃下，中國正從「共同富裕」邁向AI與高科技製造業主導時代，又指這將是民企經濟的時代，當中蘊藏巨大增長機會。而隨著大部分由市盈率驅動的回報階段成為過去，市場整合勢在必行；又認為中國在市盈增長率仍具吸引力，且盈利增長勢頭有望加速。 富瑞認為，仍視中國為「增持」投資標的，指今年是政策穩定的一年，推出了多項政策措施提振經濟，明年重點將落在執行上，尤其在「十五五」規劃下，對科技與製造業的支持措施將成為重點；又認為民企仍具吸引力 ，中國將在民企引領下，實現經濟加速增長。 相關內容《大行》中金升三一國際(00631.HK)目標價至14.1元 評級「跑贏行業」富瑞列出2026年五大投資主題，包括以下：1) 買入盈利升級的高增長科技與製造業股票，香港上市的股份包括，信達生物(01801.HK) +0.750 (+0.855%) 沽空 $1.53億; 比率 21.671% 、藥明合聯(02268HK)、金力永磁(06680.HK) -0.120 (-0.556%) 沽空 $2.34百萬; 比率 2.719% 和長飛光纖光纜(06869.HK) -18.000 (-7.488%) 沽空 $8.33億; 比率 9.263% 。2) 買入盈利持續獲上調的股票，香港上市的股份包括，騰訊(00700.HK) -4.000 (-0.787%) 沽空 $15.71億; 比率 15.020% 、紫金礦業(02899.HK) +0.020 (+0.055%) 沽空 $3.98億; 比率 27.796% 、農夫山泉(09633.HK) -0.560 (-1.170%) 沽空 $9.29千萬; 比率 26.287% 、洛陽鉬業(03993.HK) -0.020 (-0.108%) 沽空 $1.48億; 比率 24.820% 、藥明康德(02359.HK) +0.800 (+0.621%) 沽空 $1.43億; 比率 30.231% 、中國宏橋(01378.HK) -0.940 (-2.392%) 沽空 $4.76億; 比率 27.117% 、泡泡瑪特(09992.HK) -1.800 (-1.179%) 沽空 $5.32億; 比率 17.089% 、翰森製藥(03692.HK) +0.180 (+0.467%) 沽空 $4.93千萬; 比率 16.317% 、京東健康(06618.HK) +0.750 (+1.484%) 沽空 $7.76千萬; 比率 23.689% 、中國鋁業(02600.HK) -0.390 (-3.042%) 沽空 $7.13千萬; 比率 14.209% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.500 (+0.816%) 沽空 $1.32千萬; 比率 18.801% 、吉利汽車(00175.HK) +0.600 (+2.461%) 沽空 $4.24億; 比率 18.146% 、廣發証券(01776.HK) +0.500 (+3.342%) 沽空 $2.29千萬; 比率 10.099% 、中金公司(03908.HK) +0.900 (+4.981%) 沽空 $4.96千萬; 比率 6.295% 、藥明合聯(02268.HK) +1.850 (+3.025%) 沽空 $7.14千萬; 比率 23.761% 、舜宇光學(02382.HK) +1.150 (+1.865%) 沽空 $3.65億; 比率 34.957% 、金風科技(02208.HK) -0.050 (-0.355%) 沽空 $5.90千萬; 比率 13.677% 、粵海投資(00270.HK) -0.020 (-0.240%) 沽空 $1.41千萬; 比率 16.176% 、中國建材(03323.HK) -0.010 (-0.198%) 沽空 $2.92千萬; 比率 18.796% 及美圖公司(01357.HK) -0.070 (-1.595%) 沽空 $7.83千萬; 比率 27.035% 。相關內容《大行》大摩重申騰訊(00700.HK)「增持」評級 上調部分AI雲端服務價格符行業趨勢3) 買入具備可持續收益率及回購的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) +0.040 (+0.577%) 沽空 $2.82億; 比率 28.900% 、建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.65億; 比率 33.273% 、中移動(00941.HK) +0.400 (+0.496%) 沽空 $2.17億; 比率 21.930% 、中國平安(02318.HK) +0.500 (+0.803%) 沽空 $6.01億; 比率 34.741% 、中海油(00883.HK) -0.140 (-0.525%) 沽空 $2.52億; 比率 11.651% 、美的(00300.HK) +0.300 (+0.350%) 沽空 $9.96千萬; 比率 29.447% 、人保(01339.HK) +0.100 (+1.805%) 沽空 $2.74千萬; 比率 9.696% 、海爾智家(06690.HK) +0.100 (+0.482%) 沽空 $3.98千萬; 比率 11.672% 中信建投証券(06066.HK) +0.470 (+4.417%) 沽空 $1.67千萬; 比率 12.207% 、吉利(00175.HK) +0.600 (+2.461%) 沽空 $4.24億; 比率 18.146% 、萬洲(00288.HK) +0.390 (+3.736%) 沽空 $1.19億; 比率 27.975% 、潤啤(00291.HK) +0.200 (+0.741%) 沽空 $6.50千萬; 比率 22.329% 、旺旺(00151.HK) -0.050 (-1.062%) 沽空 $6.15百萬; 比率 35.360% 、粵投(00270.HK) -0.020 (-0.240%) 沽空 $1.41千萬; 比率 16.176% 、浙江滬杭甬(00576.HK) +0.140 (+1.862%) 沽空 $9.16百萬; 比率 6.657% 、敏實(00425.HK) +1.000 (+2.646%) 沽空 $8.82千萬; 比率 30.286% 、雅迪(01585.HK) -0.050 (-0.396%) 沽空 $3.57千萬; 比率 22.914% 、統一(00220.HK) -0.070 (-0.858%) 沽空 $7.45百萬; 比率 20.475% 、中石化煉化工程(02386.HK) +0.080 (+1.240%) 沽空 $2.25百萬; 比率 7.232% 、恆安(01044.HK) -0.320 (-1.123%) 沽空 $1.34千萬; 比率 24.561% 、三一國際(00631.HK) +0.920 (+7.553%) 沽空 $5.34千萬; 比率 22.720% 及廣深鐵路(00525.HK) -0.020 (-0.862%) 沽空 $1.36百萬; 比率 5.770% 。4) 關注2026年潛在來香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +4.820 (+2.123%) 、北方華創(002371.SZ) +4.050 (+0.857%) 、匯川技術(300124.SZ) +2.070 (+3.134%) 、伊利集團(600887.SH) +0.020 (+0.077%) 、國電南瑞(600406.SH) +0.400 (+1.541%) 及中微半導體(688012.SH) +2.700 (+0.840%) 等。股票選擇標準如下：市值超過40億美元的中國A股公司外資(美國和歐洲)機構持股比例超過3%相關內容《大行》摩通：中信証券(06030.HK)第一季業績勝預期 料股價反應正面5) 買入投入資本回報率(ROIC)明星股，避開資本回報率已見頂的股票，香港上市的股份包括，騰迅(00700.HK) -4.000 (-0.787%) 沽空 $15.71億; 比率 15.020% 、洛鉬(03993.HK) -0.020 (-0.108%) 沽空 $1.48億; 比率 24.820% 、藥明康德(02359.HK) +0.800 (+0.621%) 沽空 $1.43億; 比率 30.231% 、中國宏橋(01378.HK) -0.940 (-2.392%) 沽空 $4.76億; 比率 27.117% 、泡泡瑪特(09992.HK) -1.800 (-1.179%) 沽空 $5.32億; 比率 17.089% 、翰森製藥(03692.HK) +0.180 (+0.467%) 沽空 $4.93千萬; 比率 16.317% 、福耀玻璃(03606.HK) +0.500 (+0.816%) 沽空 $1.32千萬; 比率 18.801% 、吉利汽車(00175.HK) +0.600 (+2.461%) 沽空 $4.24億; 比率 18.146% 、中生製藥(01177.HK) -0.040 (-0.671%) 沽空 $7.04千萬; 比率 19.181% 、老鋪黃金(06181.HK) +8.500 (+1.317%) 沽空 $2.51億; 比率 32.105% 、藥明合聯(02268.HK) +1.850 (+3.025%) 沽空 $7.14千萬; 比率 23.761% 、舜宇光學(02382.HK) +1.150 (+1.865%) 沽空 $3.65億; 比率 34.957% 、康師傅(00322.HK) -0.440 (-3.276%) 沽空 $1.16億; 比率 43.835% 及美圖(01357.HK) -0.070 (-1.595%) 沽空 $7.83千萬; 比率 27.035% 。從策略上看，富瑞最青睞「合理價格增長」和盈利修訂的股票，但也傾向透過可持續收益股來平衡增長風險的敞口。 (hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-10 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)