<匯港通訊> 瑞銀發表報告,維持周大福珠寶(01929.HK) -0.410 (-3.625%) 沽空 $1.25億; 比率 88.563% 「買入」的投資評級及目標價18.5港元不變。
該行指出,周大福珠寶2026財年第四季(1-3月)銷售額按年減1.5%,其中中國大陸地區較去年同期下降8.2%,中國大陸以外地區較去年同期成長58.5%。這基本上符合市場預期下調,因為中國大陸地區需求承壓被中國大陸以外地區強於預期的需求所抵銷。
該行稱,周大福珠寶中國大陸零售店、中國大陸特許經營店和其他市場門市的同店銷售額分別為0.2%、-5.8%和40.1%。海南免稅通路銷售額較去年同期增長141%,國際市場銷售額較去年同期增長20%。年初至今,固定價格產品面臨需求壓力。
瑞銀指出,該公司管理階層維持2026財年績效指引:營收有低至中個位數(L-MSD)增長,同店銷售額較去年同期有高個位數百分比(M-HSD)增長。毛利率預計為31.5-32.5%,對沖損失與2025財年的62億港元相近,這將導致營業利潤率接近20%。 (BC)
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(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-23 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊