高盛報告指，食品配送平台競爭自今年6月以來進一步加劇，頭兩大平台美團(03690.HK) -12.000 (-10.318%) 沽空 $45.49億; 比率 23.508% 及餓了麼與京東(09618.HK) -4.300 (-3.545%) 沽空 $4.60億; 比率 28.895% 進行更激進投資，包括補貼。預計是次對「日常應用」的投資持續時間，將較電商平台此前的幾個季度投資更長。
該行指，提高補貼促進交易量增長，鮮製飲品公司今年的潛在盈利上行，但投資者關注明年在高基數下的前景，鮮製飲品行業競爭格局，以及對消費者行為與價格認知潛在的長期影響。該行認為蜜雪(02097.HK) -22.000 (-4.778%) 沽空 $1.80千萬; 比率 7.564% 及古茗(01364.HK) -0.600 (-2.655%) 沽空 $1.17千萬; 比率 8.633% 短期股價將受配送平台策略的情緒影響，投資者亦憂慮補貼正常化或導致每店交易額回落。古茗的投資者鎖定期下周一(11日)屆滿，夏季後的淡季或限制短期情緒。但該行對兩者長期地位仍持樂觀態度，認為補貼正常化或改善競爭格局。
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該行上調對古茗及蜜雪今年淨利潤預測9%及1%，反映食品配送補貼提振的持續時間超預期，並上調古茗明年盈利預測4%，反映新產品表現穩健及2024至25年在品牌投資上的努力。該行對古茗目標價由29.2元上調至30元，蜜雪目標價亦由597元上調至599元，兩者評級均為「買入」。(fc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 12:25。)
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