大華繼顯研究報告指，中國生物技術行業已進入加速成長階段，各企業正擴展其創新商業產品組合，達成重要的對外許可授權交易，且獲得超預期的盈利能力。大華繼顯表示，持續的政策支持和全球化努力將進一步推動該行業擴張，相信該行業將繼續表現出色，有望在未來幾年實現可持續成長，予該行業的評級上調至「增持」。大華強調，信達生物(01801.HK) -1.800 (-1.894%) 沽空 $6.48千萬; 比率 5.010% 、翰森製藥(03692.HK) -0.720 (-2.025%) 沽空 $4.30千萬; 比率 19.025% 和中國生物製藥(01177.HK) -0.060 (-0.749%) 沽空 $1.36億; 比率 16.649% 為該行首選。大華繼顯表示，根據《彭博》數據，中國前20大生物製藥企業預計在2024至2027年間實現年均複合收入增長率10.8%，是領先跨國公司5.4%的兩倍。此外，截至今年，超過5,000萬美元的預付款交易佔總交易量的42%，從2019年的0%和2024年的27%大幅上升。外部授權交易正為中國生物製藥企業創造日益顯著的收入流。相關內容《大行》花旗：和譽(02256.HK)僅反映兩款後期候選藥價值 目標價上調至25元該行指，2023年全球生物製藥市場規模達到1.089萬億美元，約為國內市場的10倍。因全球市場的巨大機遇，中國企業正通過差異化策略積極追求國際擴張。百濟神州(06160.HK) -3.700 (-1.851%) 沽空 $2.77億; 比率 17.012% 已建立完全一體化的全球平台，並在海外推出兩款創新療法。與此同時，和黃醫藥(00013.HK) -0.400 (-1.604%) 沽空 $3.26千萬; 比率 24.832% 、翰森製藥和和譽-B(02256.HK) -0.280 (-1.625%) 沽空 $4.89百萬; 比率 5.950% 正與跨國公司建立外部授權合作夥伴關係，並取得顯著里程碑。此外，「新公司模式」(NewCo model)的興起使恆瑞醫藥(01276.HK) -2.400 (-2.676%) 沽空 $1.07億; 比率 24.903% 等多家企業能夠將本地研發努力與全球資源和網絡相結合，而新保險政策可能加速藥物創新。以下是大華繼顯對部分中國生物企業的評級及目標價：股份│評級│目標價相關內容《大行》平安證券料下半年港股盈利有望回升 建議關注AI科技、生物醫藥、新消費及紅利防禦性資產信達生物(01801.HK) -1.800 (-1.894%) 沽空 $6.48千萬; 比率 5.010% |買入|110港元翰森製藥(03692.HK) -0.720 (-2.025%) 沽空 $4.30千萬; 比率 19.025% |買入|40港元中國生物製藥(01177.HK) -0.060 (-0.749%) 沽空 $1.36億; 比率 16.649% |買入|7.7港元百濟神州(06160.HK) -3.700 (-1.851%) 沽空 $2.77億; 比率 17.012% |買入|220港元和黃醫藥(00013.HK) -0.400 (-1.604%) 沽空 $3.26千萬; 比率 24.832% |買入|36港元石藥集團(01093.HK) -0.210 (-2.258%) 沽空 $2.44億; 比率 15.985% |買入|10.8港元和譽－B(02256.HK) -0.280 (-1.625%) 沽空 $4.89百萬; 比率 5.950% |買入|未評級長江生命科技(00775.HK) +0.020 (+2.198%) 沽空 $76.79萬; 比率 14.547% |買入|未評級(hc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-26 16:25。)