摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) +17.500 (+2.465%) 沽空 $5.70千萬; 比率 5.282% 及泡泡瑪特(09992.HK) -14.000 (-4.342%) 沽空 $2.85億; 比率 6.454% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.200 (+0.318%) 沽空 $2.02千萬; 比率 13.983% 、康師傅控股(00322.HK) +0.140 (+1.269%) 沽空 $1.32千萬; 比率 22.378% 及農夫山泉(09633.HK) +0.220 (+0.440%) 沽空 $6.47千萬; 比率 25.553% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》里昂：原奶行業下行周期未結束 維持蒙牛(02319.HK)高度確信「跑贏大市」評級白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) +0.090 (+0.653%) 沽空 $1.38億; 比率 35.977% 、珀萊雅(603605.SH) +0.600 (+0.716%) 、華利(300979.SZ) -0.400 (-0.755%) 和蒙牛(02319.HK) -0.070 (-0.461%) 沽空 $4.70千萬; 比率 9.429% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.100 (-0.185%) 沽空 $1.10億; 比率 22.969% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.300 (-1.050%) 、周大福(01929.HK) +0.360 (+2.473%) 沽空 $7.49千萬; 比率 40.137% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) +2.270 (+0.653%) 沽空 $5.38千萬; 比率 21.336% 、安踏(02020.HK) -1.150 (-1.198%) 沽空 $1.03億; 比率 11.884% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-01 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)