滙豐研究報告指，華潤啤酒(00291.HK) +0.380 (+1.359%) 沽空 $1.18億; 比率 16.669% 中期業績穩健，重申對其「買入」評級。集團上半年經常性EBIT按年增11.3%，高於該行預期的高單位數增長，主要推動因素包括生產效率提升帶動毛利率擴張好過預期。另外產品組合優化，平均售價按年升0.4%，以及費用管理效率提升。
展望未來，雖然白酒業務及即飲渠道持續承壓，該行仍看集團，因其大眾市場銷售與非即飲渠道佔比較高，集團曾披露即飲渠道現佔比少於40%，而最高峰曾達50%。
相關內容《大行》野村升潤啤(00291.HK)目標價至44.6元 基本面在同行中最穩健
該行將2025至27年收入預測輕微下調約1%，但因毛利率擴張預期較高，淨利潤預測上調2至7%，意味2024至26年每股盈利年均複合增長率約10%；目標價由32.7元上調至34.8元，維持「買入」評級，料2025年股息收益率約4%。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-21 16:25。)
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