<匯港通訊> 交銀國際發表研究報告,2025年4月內地實物電商網上零售額調整後按年增6.1%。分品類看,以舊換新政策補貼範圍擴大拉動下,通訊器材仍有20%同比增速;家裝季開啟後家電需求逐月恢復,按年增39%,較3月進一步加速,家具也呈持續恢復趨勢。
該行指,持續關注國補延續及618大促活動對電商平台的拉動。阿里巴巴(09988)電商市佔率持穩,CMR連續兩季度加速增長,關注雲收入增長加速;京東集團(09618)零售業務收入和利潤穩健增長,關注外賣對平台流量的提升作用和交叉銷售及復購情況;快手(01024)關注可靈商業化推進。 (LF)
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