高盛研究報告指出，亞洲區域股市自第二季初低位上漲37%，年初至今累漲23%，主要由估值擴張驅動。這引發市場是否仍有進一步上行空間的問題，高盛認為答案是「有」，預期MSCI所有亞太區國家(日本除外)指數(MXAPJ)未來12個月以美元計價的價格回報及總回報率分別為8%與10%，基於更新後的3個月、6個月、12個月目標720、730及755(先前預期為660、680與710)。
高盛表示，上述情況驅動因素包括亞洲股市通常在聯儲局重新放寬政策和美元走弱時表現良好；宏觀及市場背景支持較高的合理估值；區域盈利增長預計明年改善至13%，市場可隨利潤累積上漲；投資者持倉普遍保守。
相關內容中國2025年1年期貸款市場報價利率為3.0%，與上期持平，預測值亦為3.0%。
高盛對北亞市場保持樂觀，維持對中國(A股及港股)、日本及南韓的「增持」。高盛的行業配置傾向周期性行業(醫療保健上調至「增持」，公用事業下調至「減持」）。關鍵主題包括價值向增長輪動、AI、電力需求、股東收益、盈利動能、國防支出及中國領先民營企業。
高盛指，第四季通常延續8至9月的正回報。可能成為正面催化劑的事件包括中國第十五個五年計劃(10月)、美國總統特朗普與中國國家主席習近平在APEC會議的潛在會晤(11月)及南韓公司治理立法。(hc/j)
AASTOCKS新聞